Die am 18. Juni 2001 gegründete Stiftung "Fundación Goethe" hat sich dem kulturellen Austausch zwischen Spanien und Deutschland verschrieben. Finanziell wird sie dabei von wirtschaftlichen Unternehmen unterstützt. So ergibt sich die Möglichkeit auch die profitarmen Künste zu fördern. Resultierend aus diesem Engagement entstand der mit 5000 Euro dotierte Übersetzerpreis. Es werden ausschließlich Translationen aus der deutschsprachigen Literatur in die spanische Sprache bewertet. Eine unabhängige Jury wählt zwischen den Teilnehmern das beste Exemplar aus. Mit der Preisvergabe wurde das Goethe-Institut Madrid betraut. 2004 und 2006 war der Preis der Kinder- und Jugendliteratur gewidmet.